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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
北京时间12月11日凌晨，2024斯诺克苏格兰公开赛正赛第二日战罢。在当日进行的15场正赛首轮比赛中，出战的8位中国选手中，10号种子丁俊晖、13号种子斯佳辉、周跃龙和雷佩凡成功闯入第二轮，而马海龙、庞俊旭、袁思俊和范争一被淘汰，这样，32强中共有9位中国选手；此外，包括丁俊晖和斯佳辉在内，出战的7位TOP16种子全部成功晋级，至此，除卫冕冠军、头号种子G-威尔逊外，其余出场的TOP16种子全部顺利闯过首轮关。
同一时段中，中国小将雷佩凡凭借3杆50+，大比分4-1战胜打出1杆50+的伊朗选手侯赛因-瓦菲，晋级正赛第二轮。
第三时段中，中国选手庞俊旭对阵苏格兰选手迪恩-扬。比赛中，苏格兰人先胜2局。庞俊旭打出1杆50+扳回一局后，迪恩-扬再胜一局，大比分3-1率先拿到赛点。庞俊旭再轰单杆68分，挽救1个赛点。关键时刻，苏格兰人打出单杆133分一杆制胜，大比分4-2晋级正赛第二轮。
2024斯诺克苏格兰公开赛正赛于当地时间12月9-15日在苏格兰爱丁堡Meadowbank体育中心举行。其资格赛已于当地时间10月28-30日在英格兰谢菲尔德的庞泽福治体育中心（Ponds Forge Sports Centre）结束。共有9位中国选手从资格赛脱颖而出，算上直接晋级正赛的10号种子丁俊晖、11号种子张安达、13号种子斯佳辉、肖国栋、周跃龙、庞俊旭和吴宜泽7人，共有16位中国选手出战正赛。此外，3号种子贾德-特鲁姆普、6号种子罗尼-奥沙利文和8号种子马克-威廉姆斯退赛，因此，TOP16种子中，只有13人出战正赛。
在第四时段的一场中国德比中，周跃龙在先丢一局的情况下，凭借3杆70+，打出一波4连鞭，大比分4-1逆转袁思俊，成功跻身正赛32强。
而在一场比利时德比中，7号种子卢卡-布雷切尔与朱利安-勒克莱克打满7局。首局，“比利时子弹”开场打出1杆破百，先下一城，随后，勒克莱克回敬1杆70+，大比分追成1-1平。布雷切尔再胜一局后，勒克莱克也打出1杆破百，连胜2局，大比分3-2反超率先拿到赛点。关键时刻，“比利时子弹”连轰2杆60+，大比分4-3逆转晋级正赛第二轮。
正赛第二日共打出8杆破百，分别归属于8人：马克-塞尔比在对阵斯图尔特-卡灵顿的第三局中打出单杆136分，其生涯破百数达到851杆，继续排名历史单杆破百榜第五，距离900杆大关还差49杆；肖恩-墨菲在对阵丹尼尔-威尔斯的首局中打出单杆120分，其生涯破百数达到685杆，继续排名历史第七，距离700杆大关还差15杆；丁俊晖在对阵马克-戴维斯的首局中打出单杆137分的当日单杆最高分，其生涯破百数达到680杆，继续排名历史第八，距离“魔术师”还差5杆；K-威尔逊在对阵大卫-格雷斯的第四局中打出单杆108分，其生涯破百数达到486杆，继续排名历史第14位，距离500杆大关还差14杆；卢卡-布雷切尔在对阵朱利安-勒克莱克的首局中打出单杆107分，其生涯破百数达到217杆，继续排名历史第42位，距离上一位的周跃龙（218杆）只差1杆。此外，勒克莱克在对阵布雷切尔的第五局打出单杆124分，杰克逊-佩奇在对阵罗伯特-米尔金斯的第六局打出单杆133分，迪恩-扬在对阵庞俊旭的第六局中打出单杆133分，不过这3人暂时均未上榜。
第二时段中并无中国选手登场。在一场英格兰德比中，2号种子K-威尔逊打出2杆60+和1杆破百，豪取一波4连鞭，大比分4-0横扫大卫-格雷斯，晋级正赛32强。
同一时段的一场英格兰德比中，5号种子马克-塞尔比打出1杆破百和1杆90+，连胜4局，大比分4-0横扫斯图尔特-卡灵顿，晋级正赛32强。
当日完全赛果如下：
此外，9号种子肖恩-墨菲开场就打出1杆破百和1杆70+，连胜4局，大比分4-0横扫威尔士选手丹尼尔-威尔斯，顺利闯入正赛第二轮。
第五时段中，范争一在对阵16号种子尼尔-罗伯逊的比赛中，虽然打出全场唯一1杆80+，但仍然以大比分1-4告负，止步正赛首轮。
第一时段中，10号种子丁俊晖大比分4-0横扫英格兰老将马克-戴维斯；13号种子斯佳辉大比分4-1战胜同胞袁思俊。（相关阅读：苏公赛正赛次日丁俊晖破百 4-0横扫戴维斯进32强）
正赛第二日共进行了剩余的15场正赛首轮的比赛（原定共有16场比赛，但罗尼-奥沙利文退赛，实际只进行了15场），分为5个时段，第一、五时段各2场，第二、三时段各4场，第四时段为3场比赛。其中共有8位中国选手出战。
（清泠）
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
直播吧10月15日讯 近日，前NBA球员帕特里克·贝弗利参加《Out The Mud》播客，回忆了自己2013年从俄罗斯联赛加盟休斯敦火箭，初次真正融入NBA环境的经历。
贝弗利表示：“我刚来到NBA时，我们就遇到了威少。但你们要明白，当时我根本不了解这些球员的性格。我对他们的了解基本都来自NBA2K游戏。我知道他们在联盟里的地位，却不知道他们私下是什么样的人，也不了解球员之间的关系。”
随后贝弗利还谈到了加盟火箭之后，第一次近距离见识NBA球星人气的震撼：“钱德勒·帕森斯特别受白人女性欢迎。我们每次抵达一个地方，都会有很多人想见他。我当时就想，这到底是什么情况？再看看林书豪！我们每到一个地方，球队大巴旁边都会有上千名亚裔球迷等着他，每个晚上都是这样！然后是哈登，哈登就是哈登，简直像摇滚巨星一样。他不断打出三双表现。兄弟，我当时真的完全被震撼了，根本不知道眼前发生了什么！”
“比如，当时哈登刚刚被雷霆交易，我完全不知道他对俄克拉荷马城意味着什么。他和那些雷霆球员现在还是不是朋友？他们之间到底是什么关系？我根本搞不清楚。”
【球员介绍】
曼城名宿乔·哈特日前接受采访，回应罗伊·基恩“把奖牌扔进垃圾桶”的言论。
“我为自己所做的一切感到如此高兴和自豪，但我不再踢球了。奖杯，我不认为它们定义了我。”
哈特接着声称，虽然在上诉程序结束前他不会对判决发表过多评论，但结果不会影响他对自己在俱乐部时光或整个职业生涯的回顾，以至于他承认自己拒绝了一档美国电视节目去讨论此事。
“我当然不会走进房间把奖牌砰地放在桌上，我一点也不在乎。我们都是不同的人，人们感到震惊，因为我被内部、家人问过这个问题：对我来说，上面写不写有什么关系？”
“无论接下来几个月发生什么，都不会影响我对我的足球和职业生涯的感受，因为我并不那样看待它。”
当被问及可能被剥夺冠军以及这将如何改变他的感受时，哈特说道：“我被问到过这个问题，我最终没有去美国上电视，因为他们说他们不希望这件事变成不需要变成的样子。”
在回应曼城有罪判决的最新余波时，哈特回应的不只是基恩，这位曼城传奇人物还就杰拉德对此事的感受发表了自己的看法。哈特说道：“杰拉德所说的，他完全有权问那些问题。当然有。他是我一起踢过的最伟大的球员之一，甚至没有之一，作为一个人和一个朋友，我很敬仰他，他应该那样觉得。”
#利物浦0-3曼城#
“我现在无法进入杰拉德的头脑。他可以自由地感受他想感受的。在这种处境下，我只能是我自己，只能有我的感受。”
“现在没有空间去那样觉得，我完全理解史蒂维所说的。也许几年后，无论这件事如何发展，都会有时间反思。”
“他不在那种处境中，他从未处于那种处境中，所以说出那种话非常容易，但我处于那种处境中，我肯定不那样觉得。”
哈特的看法也延伸到曼城目前的球队，他认为他们在判决后团结一致，必须转而专注于在球场上尽其所能，并努力赢得本赛季的英超冠军。
自从确认曼城被判定对英超联赛提出的多数指控有罪以来，前球员们一直处于聚光灯下。其中包括哈特，他在2006年至2018年间为曼城出场348次，如今他在罗伊·基恩声称他和其他曼城球员应该在俱乐部被判有罪后“把英超奖牌扔进垃圾桶”之后发表了看法。
“他们问如果……你的名字出现，上面写着两个联赛桂冠。我该怎么办？我到底能怎么办？”
哈特说道：“是的，对他来说是好事。好吧，如果你想的话可以播出那段，因为他说的正是人们可能想要感受到的。”
“当我举起那些奖杯时，我如此自豪，我和英超、任何联赛、业余联赛中的每个人一样努力，没有什么比把它挂在我脖子上更好的了。”
“但就我的感受和我现在的情绪而言，我身处其中。我和我的俱乐部、我的人们身处一线。”
“但现在，作为一个曼城人、一个前球员、一个热爱俱乐部的人，现在没有空间去那样觉得。”
与曼城指控相关的判决认定，该俱乐部在2009年至2018年的九年间违反了英超联赛规定。在此期间，曼城赢得了三个英超冠军、三个联赛杯、一个足总杯和2012年社区盾杯。哈特在此期间赢得了七项主要奖杯中的五项，与基恩不同，他不觉得因为判决而需要丢弃任何奖牌。
“我现在怎么能为某人缓和那种打击，尤其是像杰拉德这样，因为他的才华和在英超踢球的岁月，完全配得上成为英超冠军的人？但那是他现在要去担心的事。”
【比赛分析】
北京时间12月11日凌晨，2024斯诺克苏格兰公开赛正赛第二日战罢。在当日进行的15场正赛首轮比赛中，出战的8位中国选手中，10号种子丁俊晖、13号种子斯佳辉、周跃龙和雷佩凡成功闯入第二轮，而马海龙、庞俊旭、袁思俊和范争一被淘汰，这样，32强中共有9位中国选手；此外，包括丁俊晖和斯佳辉在内，出战的7位TOP16种子全部成功晋级，至此，除卫冕冠军、头号种子G-威尔逊外，其余出场的TOP16种子全部顺利闯过首轮关。
同一时段中，中国小将雷佩凡凭借3杆50+，大比分4-1战胜打出1杆50+的伊朗选手侯赛因-瓦菲，晋级正赛第二轮。
第三时段中，中国选手庞俊旭对阵苏格兰选手迪恩-扬。比赛中，苏格兰人先胜2局。庞俊旭打出1杆50+扳回一局后，迪恩-扬再胜一局，大比分3-1率先拿到赛点。庞俊旭再轰单杆68分，挽救1个赛点。关键时刻，苏格兰人打出单杆133分一杆制胜，大比分4-2晋级正赛第二轮。
2024斯诺克苏格兰公开赛正赛于当地时间12月9-15日在苏格兰爱丁堡Meadowbank体育中心举行。其资格赛已于当地时间10月28-30日在英格兰谢菲尔德的庞泽福治体育中心（Ponds Forge Sports Centre）结束。共有9位中国选手从资格赛脱颖而出，算上直接晋级正赛的10号种子丁俊晖、11号种子张安达、13号种子斯佳辉、肖国栋、周跃龙、庞俊旭和吴宜泽7人，共有16位中国选手出战正赛。此外，3号种子贾德-特鲁姆普、6号种子罗尼-奥沙利文和8号种子马克-威廉姆斯退赛，因此，TOP16种子中，只有13人出战正赛。
在第四时段的一场中国德比中，周跃龙在先丢一局的情况下，凭借3杆70+，打出一波4连鞭，大比分4-1逆转袁思俊，成功跻身正赛32强。
而在一场比利时德比中，7号种子卢卡-布雷切尔与朱利安-勒克莱克打满7局。首局，“比利时子弹”开场打出1杆破百，先下一城，随后，勒克莱克回敬1杆70+，大比分追成1-1平。布雷切尔再胜一局后，勒克莱克也打出1杆破百，连胜2局，大比分3-2反超率先拿到赛点。关键时刻，“比利时子弹”连轰2杆60+，大比分4-3逆转晋级正赛第二轮。
正赛第二日共打出8杆破百，分别归属于8人：马克-塞尔比在对阵斯图尔特-卡灵顿的第三局中打出单杆136分，其生涯破百数达到851杆，继续排名历史单杆破百榜第五，距离900杆大关还差49杆；肖恩-墨菲在对阵丹尼尔-威尔斯的首局中打出单杆120分，其生涯破百数达到685杆，继续排名历史第七，距离700杆大关还差15杆；丁俊晖在对阵马克-戴维斯的首局中打出单杆137分的当日单杆最高分，其生涯破百数达到680杆，继续排名历史第八，距离“魔术师”还差5杆；K-威尔逊在对阵大卫-格雷斯的第四局中打出单杆108分，其生涯破百数达到486杆，继续排名历史第14位，距离500杆大关还差14杆；卢卡-布雷切尔在对阵朱利安-勒克莱克的首局中打出单杆107分，其生涯破百数达到217杆，继续排名历史第42位，距离上一位的周跃龙（218杆）只差1杆。此外，勒克莱克在对阵布雷切尔的第五局打出单杆124分，杰克逊-佩奇在对阵罗伯特-米尔金斯的第六局打出单杆133分，迪恩-扬在对阵庞俊旭的第六局中打出单杆133分，不过这3人暂时均未上榜。
第二时段中并无中国选手登场。在一场英格兰德比中，2号种子K-威尔逊打出2杆60+和1杆破百，豪取一波4连鞭，大比分4-0横扫大卫-格雷斯，晋级正赛32强。
同一时段的一场英格兰德比中，5号种子马克-塞尔比打出1杆破百和1杆90+，连胜4局，大比分4-0横扫斯图尔特-卡灵顿，晋级正赛32强。
当日完全赛果如下：
此外，9号种子肖恩-墨菲开场就打出1杆破百和1杆70+，连胜4局，大比分4-0横扫威尔士选手丹尼尔-威尔斯，顺利闯入正赛第二轮。
第五时段中，范争一在对阵16号种子尼尔-罗伯逊的比赛中，虽然打出全场唯一1杆80+，但仍然以大比分1-4告负，止步正赛首轮。
第一时段中，10号种子丁俊晖大比分4-0横扫英格兰老将马克-戴维斯；13号种子斯佳辉大比分4-1战胜同胞袁思俊。（相关阅读：苏公赛正赛次日丁俊晖破百 4-0横扫戴维斯进32强）
正赛第二日共进行了剩余的15场正赛首轮的比赛（原定共有16场比赛，但罗尼-奥沙利文退赛，实际只进行了15场），分为5个时段，第一、五时段各2场，第二、三时段各4场，第四时段为3场比赛。其中共有8位中国选手出战。
（清泠）
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
直播吧10月15日讯 近日，前NBA球员帕特里克·贝弗利参加《Out The Mud》播客，回忆了自己2013年从俄罗斯联赛加盟休斯敦火箭，初次真正融入NBA环境的经历。
贝弗利表示：“我刚来到NBA时，我们就遇到了威少。但你们要明白，当时我根本不了解这些球员的性格。我对他们的了解基本都来自NBA2K游戏。我知道他们在联盟里的地位，却不知道他们私下是什么样的人，也不了解球员之间的关系。”
随后贝弗利还谈到了加盟火箭之后，第一次近距离见识NBA球星人气的震撼：“钱德勒·帕森斯特别受白人女性欢迎。我们每次抵达一个地方，都会有很多人想见他。我当时就想，这到底是什么情况？再看看林书豪！我们每到一个地方，球队大巴旁边都会有上千名亚裔球迷等着他，每个晚上都是这样！然后是哈登，哈登就是哈登，简直像摇滚巨星一样。他不断打出三双表现。兄弟，我当时真的完全被震撼了，根本不知道眼前发生了什么！”
“比如，当时哈登刚刚被雷霆交易，我完全不知道他对俄克拉荷马城意味着什么。他和那些雷霆球员现在还是不是朋友？他们之间到底是什么关系？我根本搞不清楚。”
【球员介绍】
曼城名宿乔·哈特日前接受采访，回应罗伊·基恩“把奖牌扔进垃圾桶”的言论。
“我为自己所做的一切感到如此高兴和自豪，但我不再踢球了。奖杯，我不认为它们定义了我。”
哈特接着声称，虽然在上诉程序结束前他不会对判决发表过多评论，但结果不会影响他对自己在俱乐部时光或整个职业生涯的回顾，以至于他承认自己拒绝了一档美国电视节目去讨论此事。
“我当然不会走进房间把奖牌砰地放在桌上，我一点也不在乎。我们都是不同的人，人们感到震惊，因为我被内部、家人问过这个问题：对我来说，上面写不写有什么关系？”
“无论接下来几个月发生什么，都不会影响我对我的足球和职业生涯的感受，因为我并不那样看待它。”
当被问及可能被剥夺冠军以及这将如何改变他的感受时，哈特说道：“我被问到过这个问题，我最终没有去美国上电视，因为他们说他们不希望这件事变成不需要变成的样子。”
在回应曼城有罪判决的最新余波时，哈特回应的不只是基恩，这位曼城传奇人物还就杰拉德对此事的感受发表了自己的看法。哈特说道：“杰拉德所说的，他完全有权问那些问题。当然有。他是我一起踢过的最伟大的球员之一，甚至没有之一，作为一个人和一个朋友，我很敬仰他，他应该那样觉得。”
#利物浦0-3曼城#
“我现在无法进入杰拉德的头脑。他可以自由地感受他想感受的。在这种处境下，我只能是我自己，只能有我的感受。”
“现在没有空间去那样觉得，我完全理解史蒂维所说的。也许几年后，无论这件事如何发展，都会有时间反思。”
“他不在那种处境中，他从未处于那种处境中，所以说出那种话非常容易，但我处于那种处境中，我肯定不那样觉得。”
哈特的看法也延伸到曼城目前的球队，他认为他们在判决后团结一致，必须转而专注于在球场上尽其所能，并努力赢得本赛季的英超冠军。
自从确认曼城被判定对英超联赛提出的多数指控有罪以来，前球员们一直处于聚光灯下。其中包括哈特，他在2006年至2018年间为曼城出场348次，如今他在罗伊·基恩声称他和其他曼城球员应该在俱乐部被判有罪后“把英超奖牌扔进垃圾桶”之后发表了看法。
“他们问如果……你的名字出现，上面写着两个联赛桂冠。我该怎么办？我到底能怎么办？”
哈特说道：“是的，对他来说是好事。好吧，如果你想的话可以播出那段，因为他说的正是人们可能想要感受到的。”
“当我举起那些奖杯时，我如此自豪，我和英超、任何联赛、业余联赛中的每个人一样努力，没有什么比把它挂在我脖子上更好的了。”
“但就我的感受和我现在的情绪而言，我身处其中。我和我的俱乐部、我的人们身处一线。”
“但现在，作为一个曼城人、一个前球员、一个热爱俱乐部的人，现在没有空间去那样觉得。”
与曼城指控相关的判决认定，该俱乐部在2009年至2018年的九年间违反了英超联赛规定。在此期间，曼城赢得了三个英超冠军、三个联赛杯、一个足总杯和2012年社区盾杯。哈特在此期间赢得了七项主要奖杯中的五项，与基恩不同，他不觉得因为判决而需要丢弃任何奖牌。
“我现在怎么能为某人缓和那种打击，尤其是像杰拉德这样，因为他的才华和在英超踢球的岁月，完全配得上成为英超冠军的人？但那是他现在要去担心的事。”
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